In den letzten Monaten gab es viele Unsicherheiten und Herausforderungen in den globalen Finanzmärkten, aber die jüngsten Entwicklungen stimmen mich optimistisch. In diesem Beitrag möchte ich meine Einschätzung zur Lage der Märkte teilen und aufzeigen, wo ich Chancen und Risiken für private Anleger sehe.
1. USA: “Sanfte Landung” in Sicht und robuste Märkte
Nach wie vor sehe ich die Aussicht auf eine “sanfte Landung” der US-Wirtschaft. Trotz vieler Konjunkturängste zeigt der amerikanische Arbeitsmarkt weiterhin Stärke, was durch den jüngsten Beschäftigungsbericht untermauert wird. Ein stabiler Arbeitsmarkt signalisiert eine solide wirtschaftliche Basis, die durch die unterstützende Haltung der US-Notenbank Federal Reserve gestärkt wird. Die Fed hat signalisiert, dass sie die Märkte unterstützen wird, was sich positiv auf den Aktienmarkt auswirkt. Deshalb bin ich für US-Aktien weiterhin optimistisch gestimmt.
Für uns private Investoren bedeutet dies: Der amerikanische Aktienmarkt bleibt attraktiv, vor allem für langfristig orientierte Anleger, die von der Kombination aus wirtschaftlicher Stabilität und geldpolitischer Unterstützung profitieren möchten.
2. China: Wachstumsimpulse und Marktchancen
Ein weiterer Markt, der aus meiner Sicht nach längerer Abstinenz Potenzial bieten könnte, ist China. Ich habe mich entschieden, für ausgesuchte Mandaten eine erste Position in chinesischen Aktien aufzubauen. Die chinesische Regierung setzt verstärkt auf geldpolitische Anreize, um das Wirtschaftswachstum zu fördern und den Aktienmarkt zu stützen. Noch fehlen zwar umfangreichere fiskalpolitische Impulse, um die Wachstumsaussichten nachhaltig zu steigern, dennoch bietet der Markt interessante Chancen.
Für Anleger könnte China besonders attraktiv sein, wenn man an das langfristige Wachstumspotenzial der Region glaubt. Eine Position in chinesischen Aktien könnte also eine wertvolle Ergänzung im Portfolio darstellen. Aber Achtung: Der Taiwan-Konflikt schwebt weiterhin über einem solchen Engagement. Deshalb sollten nur die “mutigen” Investoren in dieser Region dabei sein.
3. US-Staatsanleihen: Positionsanpassung und Absicherungsstrategie
Der US-Anleihe-Markt hat seine Erwartungen an Zinssenkungen um 50 Basispunkte reduziert. Zudem halte ich es für unwahrscheinlich, dass ein starker Konjunkturabschwung kurzfristig eingepreist wird. Um einige größere Mandate gegen mögliche Schwankungen abzusichern, wurden sogenannte “Steepener”-Position in zehn- und dreißigjährigen US-Anleihen eröffnet. Dies kann als Absicherung dienen, falls der US-Arbeitsmarkt schwächer wird oder Investoren mehr Sorgen um die US-Staatsfinanzen entwickeln – vor allem in Hinblick auf ein mögliches “Clean Sweep” der Republikaner in den kommenden Wahlen. Allerdings sind diese “Werkzeuge” in den Händen von Fondsmanagern, Vermögensverwaltern oder eben wirklich interessierten Privatkunden gut aufgehoben, alle anderen “normal interessierten” Investoren sollten solche Absicherungsinstrumente via aktiver Investmentfonds erwerben.
Für private Anleger, die sich für Anleihen interessieren, könnten derzeit langfristige US-Staatsanleihen ein interessantes Investitionsziel sein, da sie wieder faire Bewertungen erreicht haben und eine gute Absicherung bieten.
4. Unternehmensanleihen in Europa: Attraktiver Wert und stabile Spreads
Ich habe meine Einschätzung zu Unternehmensanleihen in Europa kürzlich nach oben revidiert, besonders für Hochzinsanleihen, denn sinkende Inflation und stabile Fundamentaldaten machen europäische Hochzinsanleihen zu einer attraktiven Anlageoption, vor allem angesichts der derzeitigen Renditeabstände zu klassischen Staatsanleihen, die im Vergleich wieder wirklich gute Renditen bieten.
Für aktive und interessierte Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren möchten, könnten europäische Hochzinsanleihen aufgrund der aktuellen Marktbedingungen und des attraktiven „Carry“-Effekts eine interessante Wahl sein.
5. Rohstoffe und Edelmetalle: Zeit für Gewinnmitnahmen
Die Goldpositionen meiner Mandanten, nach meinen klaren Kaufempfehlungen der letzten Jahre, haben sich auch im vergangenen Monat stark entwickelt. Gold dient als sicherer Hafen und profitiert von den Unsicherheiten an den Märkten. Aufgrund der zuletzt starken Performance könnten kurz- und mittelfristig agierende Investoren allerdings auch einmal Gewinne mitnehmen auf diesen hohen Niveaus.
Für private Investoren, die wirklich langfristig nach stabilen und risikoarmen Anlagen suchen, bleibt Gold jedoch weiterhin eine solide Wahl und sie sollten investiert bleiben. Für diejenigen, die auf kurzfristige Gewinne hoffen, könnten Gewinnmitnahmen eine Überlegung wert sein.
Fazit: Ein vielversprechendes Marktumfeld mit gezielten Chancen
Zusammenfassend sehe ich in den aktuellen Marktentwicklungen mehrere attraktive Möglichkeiten für private Investoren:
- US-Aktien bleiben aufgrund der geldpolitischen Unterstützung und eines stabilen Arbeitsmarktes vielversprechend. Dies wird sich auch in den Portfolios 2025 widerspiegeln.
- Chinesische Aktien bieten Wachstumspotenzial, unterstützt durch staatliche Anreize. Aber nur für wirklich chancenorientierte Anleger – das Thema Taiwan bleibt auf der Agenda in China.
- Langfristige US-Staatsanleihen haben faire Bewertungen und bieten Stabilität in unsicheren Zeiten.
- Europäische Hochzinsanleihen profitieren von stabilen Fundamentaldaten und attraktiven Spreads.
- Währungspositionen im australischen Dollar und südafrikanischen Rand bieten Potenzial durch Zentralbankdifferenzen und Schwellenmarktchancen.
- Gold bleibt ein sicherer Hafen, allerdings sind Gewinnmitnahmen nach der starken Performance für kurzfristig orientierte Menschen in Erwägung zu ziehen – langfristige Investoren bleiben selbstverständlich weiterhin investiert.
Die derzeitige Marktlage bietet Anlegern ein spannendes Spektrum an Möglichkeiten. Indem man auf gezielte Positionen setzt und das Marktgeschehen aufmerksam verfolgt, lassen sich Chancen nutzen und Risiken begrenzen.
