Im letzten Mandantenbrief für das Jahr 2024 geht es um die wirtschaftlichen und finanziellen Implikationen der jüngsten US-Wahl, bei der Donald Trump mit klarer Mehrheit die Präsidentschaft gewann. Der Brief beleuchtet die damit verbundenen Chancen und Risiken für die Kapitalmärkte und gibt Einblicke in die Reaktionen von Fondsmanagern, Unternehmen und Märkten weltweit.
Der sogenannte „Trump-Trade“ hat in den USA zunächst für Euphorie gesorgt, da Steuersenkungen und Deregulierungen versprochen wurden. Dies führte zu neuen Rekordhöhen an den US-Börsen, während der Dow Jones und der S&P 500 neue Höchststände verzeichneten. Gleichzeitig warnt der Mandantenbrief vor potenziellen negativen Folgen, insbesondere durch eine mögliche Anhebung der Inflation infolge von Trumps angekündigten protektionistischen Maßnahmen wie höheren Zöllen und strikterer Einwanderungspolitik. Diese könnten Produktionskosten und Preise in den USA in die Höhe treiben.
Außerhalb der USA überwiegen die Sorgen. In Europa und Asien reagieren die Märkte gemischt, mit einem Rückgang beim Euro-STOXX-50 und verhaltenen Bewegungen in Japan und China. Branchen wie Automobilbau und Technologie, die stark vom internationalen Handel abhängig sind, sehen sich Herausforderungen gegenüber.
Wir thematisieren zudem den Konflikt zwischen Trumps Fiskalpolitik und der US-Notenbank Fed, die bereits auf eine Zinssenkungskurve umgeschwenkt ist, sich aber mit der neuen Regierung abstimmen muss. Die zukünftige geopolitische Rolle Europas bleibt ebenfalls ein Unsicherheitsfaktor, besonders in Anbetracht einer potenziell konfrontativen Handelspolitik der USA.
Abschließend widmen wir uns der besonderen Machtfülle Trumps, die durch eine republikanische Mehrheit im Kongress gestützt wird. Fondsmanager sehen Chancen für US-Unternehmen, insbesondere für kleinere Firmen und Value-Sektoren, erwarten jedoch auch Herausforderungen durch die wirtschaftspolitischen Spannungen und mögliche Inflationsanstiege.
Wie erhalten Sie diesen monatlichen Brief?
Entscheiden Sie sich für ein Investmentdepot auf fundsmarket hier auf der Plattform – sei es eines in ihrer eigenen Verantwortung oder aber auf Basis unserer Ideen der Modellportfolios – erhalten Sie automatisch und kostenfrei einmal pro Monat diesen Mandantenbrief in Ihre Mailpostfach.
